Mastercard ve Fiserv, değerleme endişeleri ve büyüme hassasiyeti nedeniyle Monness tarafından düşürüldü
Investing.com — Monness, Crespi, Hardt, yüksek değerlemeler, potansiyel çarpan daralması ve yavaşlayan ödeme hacmi büyümesine artan hassasiyet endişeleriyle Fiserv (NYSE:FI) hisselerini Nötr’den Sat’a ve Mastercard (NYSE:MA) hisselerini Al’dan Nötr’e düşürdü. Analistler, makro belirsizlik arttıkça çarpanlar üzerindeki risklerin yükseldiğini görüyor.
Firma, Fiserv için 145 dolar hedef fiyat belirledi ve özellikle Clover satış noktası birimi için yatırımcı beklentilerinin, zayıflayan tüketici eğilimleri ve yumuşayan isteğe bağlı harcamalar karşısında çok yüksek göründüğü konusunda uyardı.
Hem Fiserv hem de Mastercard, yatırılan sermaye üzerinde güçlü getiriye sahip yüksek kaliteli şirketler olarak görülse de, Monness, makro ortamın bu şirketlerin sahip olduğu değerleme primlerini aşındırabileceğini savundu.
Mastercard için Monness, şu anda gelecek on iki aylık (NTM) hisse başına kazanç tahminlerinin yüzde 82’lik diliminde olan yüksek kazanç çarpanının, yavaşlayan makro ortamda değer kaybına karşı savunmasız olduğunu belirtti.
Analistler, önemli tahmin revizyonları olmasa bile, medyan tarihsel çarpanlara dönüşün yaklaşık 400 dolar civarında bir hisse fiyatını ima edeceğine işaret ettiler.
Analistler, Mastercard’ın tokenizasyon ve dolandırıcılık önleme gibi katma değerli hizmetlere odaklanması nedeniyle rakibi Visa’dan (NYSE:V) daha korunaklı olmasını bekliyor.
Bununla birlikte, VAS ve uluslararası genişleme dahil olmak üzere üst satır büyümeyi destekleyen birçok kaldıracın, daha zayıf bir makro ortamda hız kaybedebileceği konusunda uyardı.
Düşürme aynı zamanda zayıflayan tüketici ve seyahat verilerini, yumuşak TSA kontrol noktası eğilimlerini ve Delta’nın zayıflayan seyahat talebi konusundaki uyarısını yansıtıyor.
Monness, son ARS ve perakende verilerinin, özellikle Clover için önemli bir dikey olan restoranlar gibi isteğe bağlı kategorilerde momentum kaybına işaret ettiğini belirtti.
Monness, Fiserv’in bilançosunun sağlıklı kaldığını ve borç vadelerinin yönetilebilir olduğunu belirtse de, hisse senedinin artan aşağı yönlü riskleri henüz yansıtmadığını savundu.
Bu görüşe göre, restoran/perakendede üst satış yapma kabiliyeti muhtemelen sınırlı olacak ve işlem seviyelerindeki potansiyel etki, şu anda hisselerde yansıtılandan daha etkili olabilir.
Firma, yaklaşan banka kazançları ve büyük finansal kuruluşlardan gelebilecek potansiyel rehberlik kesintilerinin, ödemeler sektöründe aşağı yönlü tahmin revizyonları için daha fazla katalizör görevi görebileceğini ekledi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
